什么是运用性别视角？先讲个故事。

作为一名经济学家，Anja Langenbucher女士曾参与科索沃战后重建小组。其他组员非常满意他们提出的城市重建方案，而作为性别问题专家的Anja指出了其中一个问题：“道灯之间的间隔太远了。”她认为，尽管这种间隔设计出于经济效益的考量，但是道路过于昏暗会增加人身安全隐患，特别是对于当地妇女来说。她的建议最终被小组采纳，而这一过程让她更深切地体会到，人口“半边天”的需求往往在公共和商业决策中被忽略。

性别视角投资（Gender Lens Investing, GLI）作为一种投资策略或方法，是指在整个投资过程中考虑到性别的需求和特点，在促进性别平等的同时，提升投资决策质量。全球影响力投资网络（GIIN）将性别视角投资的定义分为两大类：

第一类是以解决性别问题或促进性别平等为目的的投资，包括投资于女性拥有或女性领导的企业、重视职场公平的企业（体现在其员工配置、管理层以及供应链等方面）以及为女性提供优质产品或服务的企业；

第二类则在跨主题、跨资产类别的投资中为了提升投资决策质量增加以下考量因素：在投资全流程关注性别问题，将企业在性别问题的表现作为筛选和评估标准，以及关注该企业的组织结构、文化和工作环境是否对于女性友好，在绩效管理、激励机制、人力制度等内部制度方面如何实现性别平等。

从上述定义可以看到，性别视角的投资将对女性就业、领导力、创新创业、消费等方面的考量纳入到投资分析和决策中。越来越多的研究数据证明，对于这些问题的关注，除了能多维度地解决性别平等问题，还能帮助不同地区、市场、产业的商业和投资机构规避风险，发现市场机遇，为提高财务绩效和业务发展带来实质收益。

根据波士顿咨询公司（BCG）2018年发布的一项调查显示，女性领导的创业公司借助每一美金的投入，能创造78美分的收入，比男性领导的创业公司创造的高不止一倍。根据摩根士丹利今年二月份发布的研究，各个层级的性别构成更平衡的公司在员工满意度、人才吸引度、重视创新、避免名誉风险等方面更有优势，因而其财务绩效也比同类公司更高。

性别视角的实质性财务影响已获得国际主流金融和商业机构的关注。明晟（MSCI）、标普全球（S&P Global）、晨星（Morningstar）等国际权威评级公司近年来纷纷推出覆盖全球范围和地区类性别平等和包容的指数产品，将包括女性高管占比等性别平等问题作为ESG实践中体现公司治理水平的一个重要因素。高盛更是早在2020年表示，除非董事会拥有至少有一名女性董事，否则高盛的投资银行部门将不会在美国和欧洲地区帮助该公司上市。

目前全球性别视角投资市场正在快速增长。根据Catalyst at Large等机构联合发布的报告显示，性别视角投资规模已从2017年的22.3亿美金增长到2019年的81.8亿，而在2020年，仅二级市场已在该主题投入110亿。

关注性别视角投资的机构类型多样, 其中不乏个人创立和机构投资人背景的ESG影响力投资人。梅琳达盖茨于2015年成立了专注性别视角的投资机构Pivotal Venture，并投入个人资金10亿美金。该机构已投资或捐助的机构中包括女性成立的VC基金和倡导女性领导力的非盈利机构，关注议题包括美国科技领域的女性，有色女性人群、女性的政治权利和青年人的心理健康等；总募资金额超过40亿美金、业务遍布全球100个国家的Calvert Impact从能源、普惠金融等重点领域开始，用性别视角进行跨主题和资产类别的投资和绩效衡量。

随着近年来ESG、可持续发展和气候问题等议题的发展，越来越多投资人将性别议题和气候议题相结合进行投资。比如在进行气候相关投资的过程中考虑是否有因未考虑女性利益相关方而错失的机遇、如何提高女性在公平绿色转型过程中的决策能力、机构在提高应对气候问题的能力的过程中是否产生和性别相关的机遇等角度。

越来越多研究表明，这些性别视角的考量能够通过提高女性在商业和投资决策的话语权来提高机构应对气候变化的表现，进而减少气候变化对女性群体的重大负面影响。根据奥纬咨询今年一月牵头发布的数据显示，因气候问题被迫迁移的群体中80%是女性，并且女性因自然灾害受伤或死亡的几率是男性的14倍。

在中国，女性平等的整体水平仍有较大的提升空间。根据2020年联合国全球性别平等排名，在146个国家中，中国排名102位，在东亚国家中，位居韩国之后，日本之前。

而在金融领域，女性力量不容小觑。根据新华社引述万得资讯2022年三月数据显示，公募机构中共有781位女性基金经理，占比超过26%。女性基金经理管理或共同管理的公募基金产品超过5000只，占基金总数比例接近60%。女性基金经理参与管理的资产达到13万亿元，占总体25万亿元资金规模的近一半。而晨星的数据显示2020年美国只有11%的公募基金经理是女性，这一比例在过去的近十年基本维持不变。

在风投行业，根据瑞银财富管理2021年发布的一份女性企业家白皮书显示，中国风投机构中女性担任15%的高级职位，大约55%的新兴互联网公司是由女性创办的。而根据“欧洲女性风投”平台2021年的调查显示，在303家受访的欧洲风投机构的负责人中，女性同样占15%，但女性合伙人掌握的资金体量（9%）较男性（91%）更少。由女性创立或参与创立的机构只获得了当年欧洲总体风投资金的不足12%。

虽然越来越多巾帼力量成为商界和金融界菁英，但是从大众意识、社会文化、商业资源获取等方面，性别问题仍有非常大的提升空间。比如在2017年出现的某投资机构男创始人公开表示“不投女CEO”这样的极端言论，以及不断爆出的各类职场性骚扰事件。

上述瑞银的研究同时显示，拥有女性合伙人的风投公司向女性创立的企业投资的可能性超过两倍，向拥有女性首席执行官的企业投资可能性会超过三倍。当风险投资公司的投资团队中拥有女性，对高管团队中拥有女性的公司投资可能性会增加40%。因此，女性更积极地参与到商业和投资决策将有助于带动性别问题的良性解决。

目前在国内本土投资机构或企业中鲜有公开宣称使用性别视角策略，相关讨论仍局限于公共管理、公益慈善或企业社会责任，其商业价值并未引起足够重视。但是从国际趋势看，未来聪明的投资都应该将性别视角作为一种投资策略，发挥女性优势，让世界变得更平等和谐的同时，创造长期价值。

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